配当復活？【SSSS】脅威の利回り182％のスロ・キャピタルは買い時か？

配当利回り182％・・・!

楽天証券　米国市場ランキングで9月現在とんでもない利回り率となっている【スロ・キャピタル（＄SSSS）】をご存じでしょうか？

ランキング1位は記憶にも新しい既に破綻した米銀行株。

次席を担うのが本日ご紹介するスロ・キャピタルです。

かつて人気だったBDC銘柄ですが、日本での買付が出来なくなりめっきり聞かなくなった銘柄かと思います。

利回り180％というと、1年で2.8倍になる計算です。

かつて人気だったBDC銘柄であるスロ・キャピタルの現状について、

などについてご紹介させて頂きます。

スロ・キャピタル SSSS どんな会社？

SSSS　基本情報

社名	スロ・キャピタル
ティッカーシンボル	SSSS
英文社名	SuRo Capital Corp
上場市場	NASDAQ
上場年	2011年
業種	投資運用 & ファンド運営 （非多様化クローズドエンド型）
時価総額	3.5億ドル（約5,150億円）
一年トータルリターン	▲34.04%
52週高値/安値	2.90 – 5.84
直近第2四半期決算 （2023年8月）	売上高：◎ EPS：✖
前回第1四半期決算 （2023年5月）	売上高：✖ EPS：◎

BDC銘柄の最大手ARCCの投資先が約500企業に対して、スロキャピタルの投資先は30社程度に集中投資という尖ったスタイルになります。

【スロキャピタル　投資先】

スロ・キャピタル　配当情報

実は現在配当ゼロ

配当利回り180％を誇るSSSSですが、実は現在の配当はゼロ。。。

元々スロ・キャピタルの配当は不定期で業績好調時には1～2か月スパンで大量の配当がありますが、業績不振時には途端に配当が停止する銘柄です。

スロ・キャピタルの投資スタンスからも一極集中型ですので業績が極端に上下するという特徴がありますので、現在その下振れ真っただ中という訳です。

冒頭の配当ランキングは現在株価と前回の配当額で利回りが計算されてしまう為、配当ゼロなのに利回り180％という数字になってしまう訳です。

過去の配当情報

スロキャピタルは2011年に上場し、2016年に初配当、2019年からは毎年高配当が出されてきました。

【SSSS　配当履歴】

日時	配当額（＄）	利回り（％）
2022年03月	0.11	4.73%
2021年12月	0.75	21.82%
2021年11月	2	52.42%
2021年08月	2.25	55.38%
2021年05月	2.5	64.45%
2021年03月	0.25	7.06%
2021年02月	0.25	6.97%
2020年12月	0.22	6.89%
2020年11月	0.25	10.25%
2020年10月	0.25	10.37%
2020年08月	0.15	4.38%
2019年12月	0.12	4.68%
2019年11月	0.2	2.92%
2016年08月	0.04	50.63%
2016年01月	2.76	29.46%

特に2021年は配当が6回、一回で利回りが60％を超える時もある驚きの高配当で絶好調の年でした。

最後の配当は2022年3月配当で、その際の利回りは4.73％です。

今後の配当はどうなる？無配継続？復活？

今後の配当がどうなるかは一番気になるところですよね。

スロキャピタルはBDC銘柄と呼ばれる特殊な投資法人になります。

BDC銘柄とは、ある一定の条件をクリアすることで、法人税が優遇されたりと税制面で利益を得る事ができます。

その条件のひとつに、

・会計上の利益の90％以上を配当として投資家に還元する

という制約があります。

つまりいくら儲かったとしても社内留保、余剰金としてストックすることは出来ず、投資家に放出しなければならないということです。

儲かったら配当が出るというシンプルに考える事ができる訳です。

その点を踏まえ業績、決算情報などから考えると、今後の配当の可能性としては、『今年・来年の配当の復活は有り得る。』と私は考えています。

スロ・キャピタル　業績・決算情報

スロキャピタル　業績推移

【過去4年間の売上高・純利益の比較】

2019年～21年にかけては当期純利益を大きく伸ばし、2021年には147千万ドルまで上昇していましたが、2022年は大きな損失を出し無配に転落しています。

2022年の業績悪化については、以下の様に述べられています。

2023年度の四半期決算結果は？

2023年の業績については、3月、5月、8月のデータが発表されていますが、概ね回復傾向と言っていい結果となっています。

最新四半期決算ハイライト

8月の決算では、直近の4か月はここ数年間で最も活発な活動が行われた時期の一つであったと好調をアピールしています。ハイライトは以下の通り。

SPAC投資で上場が成功したPSQ Holdingsは現在ニューヨーク市場に上場を果たしIPO銘柄として順調に株価が推移しています。

・500万ドルの自社株買いプログラムを発表していましたが、10月31日まで延長し500万ドル→6000万ドルと大幅に拡大を発表。

スロキャピタルの最新のポートフォリオは、33社の非公開企業と４社の株式公開企業の合計37社となっています。投資先上位5社でポートフォリオの51.2％を占める割合で相変わらず局所投資性がある状況でした。

スロキャピタル　今は買い時か？

スロキャピタルが買い時かどうかについての結論は、

【買い時】

であると考えます。

スロ・キャピタルの次回11月の予想コンセンサスは、

売上は減少予想、EPSは若干の回復が予想されています。

まずはこの予想を上回る結果を出せるか否かに注目したいところです。

2022年はEPSの予想をことごとく下回る結果で、大幅なプラス予想に対して大きくマイナスのEPSであったことが無配の要因でもあります。

株価への影響も顕著に表れており、2021年～22年かけて14ドル前後で推移していた株価は現在3ドル台まで落ち込んでいます。

いわゆる半値八掛け二割引以上の状態となっていますが、今期の決算を受けて若干の上昇の兆しを示しています。

テクニカル指標でも『短期買い目線・長期売り目線』という分析結果になっています。

【短期テクニカル指標】

【長期テクニカル指標】

さらにスロキャピタルを含めてBDC銘柄はいつ日本で買えなくなってもおかしくない状況です。

つまり、

という買えないリスクが存在ます。

現に2021年から日本のすべての証券会社で新規買付が停止しており買えない状況が続いています。

今年に入りウィブル証券が日本に参入し唯一購入可能な証券会社が出来ましたが、そのウィブル証券もいつ新規買付停止になる可能性は否定できません。

現在ウィブル証券でのみ購入できるBDC銘柄ですが、機会損失を防ぐ為にも少なくともいつでも買える様に口座開設をお勧めします。

スロ・キャピタルの評判は？

SSSSの評価・評判について一部ネット情報をご紹介します。

今週の結果発表🐢
誤差の範囲でヨコヨコ。
そしてスロキャピタル損切り資金でちまちまナンピンしました。 pic.twitter.com/axnZ9lQAsQ

— 串カツ&キャベツ@米株高配当 (@1234su1) August 25, 2023

BDC銘柄で超絶配当だしてたスロキャピタル損切り🍂
😑もう買えないけど、ここから買値に戻すには5倍ならんと。もういいわ
マイナス16万円でフィニッシュからのベライゾンとウォルグリーンを買い増し。

— 串カツ&キャベツ@米株高配当 (@1234su1) August 24, 2023

スロキャピタルは数年先に買いたい銘柄でしたが、日本では今買えないんですよねえ🧐

他にいい銘柄ないかなあ。 pic.twitter.com/SUg1nXwsrZ

— ニャオス＠資産8千万&【TMF全力投資家】 (@nyaosu01) July 15, 2023

スロキャピタル1年も無配なのですね。少量もってますが、気づいていませんでした。ありがとうございます🙏

— サンセット先生 (@Investment1run) May 24, 2023

スロキャピタルついに3ドル割ってる😂
また配当もらえる日、くるかな‥笑 pic.twitter.com/Qb0D4XwXUA

— たら (@tarachan2021) March 15, 2023

私が長期で持っているSSSS、1/5くらいの株価になってます📉

配当が出なくなって、約1年くらいでしょうか？

スロキャピタル、このまま消えてしまうのか、不死鳥の如く復活するのか、年末までは様子見ます🍅 pic.twitter.com/t471AznoNV

— とまとな🍅QYLD2500株 (@tomato_fire_) March 14, 2023

スロキャピタルがおすすめのコトバを信じて今でも所有してる人居るのかな？
私は握り続けてます…

— コジ@ ゆる〜い投資家 (@koji_koji_joy) January 30, 2023

現在でも保有している人はまだ多いみたいですね。

悲観的な意見と希望的な意見入り乱れている状況で、新規買付ができる証券会社が出来たことをを知らない人も多いみたいです。

私はウィブル証券で日々仕込み中です♪