【ZIM】高配当米国株 投資成績公開！ 利回りランキング5位。今年は無配？

本日は米国株の中でも超超超高配当な海運個別株である【ZIM】（ジム・インテグレーテッド・シッピング・サービシズ）の投資成績と今後の投資判断についてご紹介させて頂きます♪

2023年5月時点での配当利回りは脅威の98％！！！

怪しい詐欺と疑ってしまうほどの利回りですよね。

ですが安心してください。

ZIMはアメリカのニューヨーク市場（NYSE）に上場しているイスラエルの海運会社で昨今の海運ブームで配当性向がとんでもないことになっています。

世界情勢不安・インフレによる海運費用の急高騰の恩恵だったり、直近株価を大きく下げていることもあり表面上このような異常な高配当を叩き出しているだけなのです。

実際2023年4月の配当を最後に配当は停止されています。。。

本日はそんな異常な高配当を実現している【ZIM】について投資成績の公開、【ZIM】の利益形態、株価動向、今後の投資判断について一挙ご紹介させて頂きます。

このZIMよりも利回りランキングが高い4位の【OP】については以下の記事で解説しています。利回りは167％！詳しくは⇓をご覧ください♪

パパリカブログでは、米国個別株の他にも高配当ETFである【利回り12％のJEPI】・【利回り10％のQYLD】・【利回り12％のXYLD】について投資成績と共にご紹介していますので是非ご覧ください♪

【ZIM】ってどんな会社？

企業概要

正式名称
⇒ZIM / ジム・インテグレーテッド・シッピング・サービシズ/ ZIM INTGRTD SHIP

公式HP	https://www.zim.com
業種	海上貨物輸送 & 物流
売上高（百万ドル）	12,561.60
営業利益（百万ドル）	6,130.80
時価総額（百万ドル）	2,069.57
企業価値(EV)（百万ドル）	3,154.47
EBITDA（百万ドル）	7,499.90
従業員数	4,830
粗利益率（%）	51.16

利益率が50％を超える超バブリーな高利益事業となっています。

売上高が125億ドル、営業利益61億ドルとなり、日本の三大海運業と比較した表が下図になります。

2022年度	売上高	営業利益
日本郵船	2兆6160億円	2963億円
ZIM	1兆7000億円	8200億円
商船三井	1兆6119億円	1087億円
川崎汽船	9426億	788億円

売り上げ高では日本郵船に次ぐ商船三井に相当する規模ですが、売上高がZIMの約2倍ほどある日本郵船の3倍近い営業利益を誇っていることがわかるかと思います。

事業の独自性

ZIMはほとんど自社で運搬船を持たない経営手法を採用しています。

昨今の脱炭素政策などで運用船を廃棄し特損を計上する企業もあるなか、リスクを取らない事業特色があります。

またその事業自体も世界100か国で事業を確立しており、グローバルニッチという競合の少ない業態、資材、商材を選択することで高い利益率と需要に対してアプローチしているという特色があります。

高配当のからくり

直近の配当利回りは100％越え！

こちらについては正直特需の影響と、2022年の好業績による高配当の権利落ちで大幅に株価が下がったことによる数字上のマジックとなっています。

一株当たりの利益を示すEPSで見てみると顕著ですが、以下の図の通り2018年が▲1.1ドルであるのに対して、2022年は38.49ドルという上昇を見せており一過性の配当である可能性が高くなっています。

	2018年	2019年	2020年	2021年	2022年
EPS(ドル)	▲1.1	▲0.16	4.5	40.31	38.49

ZIMの場合、利益の30％から50％の配当性向があることが知られている為、2021年、2022年の配当が高額になったことがわかります。

2023年度の配当について

残念なことに2023年度の予想コンセンサスでは赤字予想です。

EPSも▲2.25ドル予想となるので、配当性向で考えると配当は2020年以前の無配になってしまうことになります。

また今までも各先行指数などによってバブル期だと判明していることから権利落ちの度に毎回大きく株価を下げていました。

それは、ニューヨーク市場上場以来の底値圏であることや、後述する各指数との相関性から今後の回復にも期待できる可能性があると個人的には思っています。

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各指数との連動性について

ZIMを含め海運業界ではこの指数抜きでは語れない重要な指数が存在します。

海運とはその名の通り、船を用いて様々な物を世界各国へ運搬する業務となります。

ZIMのメインはコンテナ船となります。

ちなみに船の種類と輸送用途は大まかに以下になります。

船の種類	物資
コンテナ船	日用品や電化製品
LNG船	液化天然ガス
バラ積み船（バルク船、バルカー）	鉄鉱石や石炭など
セメント専用船	セメント
油槽船（オイルタンカー）	石油

その為利益のメインは運送料で、費用のメインは燃料、船の所有・貸与になります。

BDI・CCFIとの相関

バルチック海運指数

WTI指数

過去数年間でバルチック海運指数・原油価格との相関はほどんどないことがわかるかと思います。

鉄鉱石・石炭・穀物などの乾貨物(ドライカーゴ)を運搬する外航船の運賃の指標となり、一般的に指標が高いと利益は高くなり、低いと不調だと言われています。

2021年から2022年かけての上昇時には相関的に上昇していましたが、2022年～23年の指標の上昇時には相関することなくZIMは下落しています。これは2023年の業績予想が明らかになったことや、高配当後の下落と考えられています。

今後の将来性について

ZIMの将来性については、海運指数が低位に戻った今株価も底値圏であることから、

ただ、配当性向が30~50%に設定されている為予想コンセンサス通りの結果である場合には2023年度の配当はほぼない状態であるということにはご留意ください。

悪材料が出尽くした今、予想コンセンサスを上回ったり以下の状態になれば株価の上昇余地には大いに期待できると思います。

希望的な観測も含まれていますが、現在の株価においてはコツコツと積立をすることも選択肢としてはあり得るのではないかと思います。

パパリカの投資成績公開！

2021年から積み立てており、現在176株を約100万円にて所有しています。

【2023年5月時点の保有株式】

ZIM	株式数	平均取得価格	投資額
特定口座	151株	6376.95円	962,920円
NISA口座	26株	2351.30円	60,510円
合計	176株	5817.6円	1,023,430円

評価損益

ZIM	株式数	平均取得価格	投資額	時価評価額
特定口座	151株	6376,95円	962,920円	351,424円
NISA口座	26株	2351,30円	61,133円	60,510円
合計	176株	5817,6円	1,023,430円	411,934円

受取配当額

ZIM	株式数	平均取得価格	投資額	時価評価額	受取配当額
特定口座	151株	6376,95円	962,920円	351,424円
NISA口座	26株	2351,30円	60,510円	60,510円
合計	176株	5817,6円	1,023,430円	411,934円	1165,72ドル

※配当額については、イスラエルと日本で二重課税されているので、実際には外国勢控除である程度変換されています。

投資結果

評価損益	▲611,344円
配当収益	180,000円
通算損益	▲431,344円

配当目的で所有していましたが、赤字コンセンサス発表前から2023年が赤字になることは予想されていました。

そのタイミングで処分出来なかったのが敗因ですね。

ただ、今後の株価上昇、配当復活の可能性は前述の通り十分にあるので、今後低位で積立を継続していく予定です。

まとめ：超高配当ZIMとの付き合い方

いかがでしょうか。

本日は魅惑の高配当ZIMについてご紹介させて頂きました。

その中でもZIMは、

という特徴がありました。

注意点としては、

という特徴にご留意ください。